O Guia Passo-a-Passo para a Emissão de uma Obrigação de Empresa
Uma obrigação de empresa é um tipo de título que as empresas emitem para angariar capital. As obrigações de empresas são obrigações de dívida, e os investidores estão a emprestar dinheiro à empresa em troca do pagamento de juros e do eventual retorno do capital. Quando uma empresa emite uma obrigação, é obrigada a fazer pagamentos regulares de juros e a reembolsar o capital numa data de vencimento pré-determinada. A compreensão dos princípios básicos das obrigações da empresa e dos riscos e recompensas associados é o primeiro passo no processo de emissão de uma obrigação da empresa.
Antes de lançar uma oferta de obrigações de empresa, a empresa deve decidir sobre os termos específicos da obrigação. Isto inclui a data de vencimento, a taxa de juro, a dimensão da oferta, e outros termos e condições. As empresas devem também considerar as implicações fiscais da oferta de obrigações, uma vez que algumas obrigações podem ser elegíveis para benefícios fiscais.
Uma vez estabelecidos os termos da oferta de obrigações, a empresa deve escolher um subscritor de obrigações. Um subscritor de obrigações é uma instituição de serviços financeiros que assiste as empresas na emissão de obrigações. Os subscritores de obrigações são responsáveis pelo preço e comercialização da oferta de obrigações, bem como por ajudar as empresas a cumprir os regulamentos.
As empresas devem registar a oferta de obrigações junto da Securities and Exchange Commission (SEC). Este processo envolve a apresentação de uma declaração de registo, que é um documento oficial que contém informação detalhada sobre a oferta de obrigações. A SEC revê a declaração de registo para se certificar de que a empresa forneceu toda a informação requerida e que a oferta cumpre com as leis e regulamentos aplicáveis.
Uma vez registada a oferta de obrigações na SEC, o subscritor de obrigações começará a comercializar a oferta de obrigações a potenciais investidores. Este processo envolve a publicidade da oferta de obrigações e o fornecimento aos investidores de informações detalhadas sobre os termos e condições da oferta. O subscritor de obrigações também fornecerá aos investidores uma análise do desempenho financeiro e perspectivas da empresa.
Uma vez a oferta de obrigações comercializada, o subscritor de obrigações determinará o preço a que as obrigações serão emitidas. O subscritor das obrigações também atribuirá as obrigações a vários investidores com base na procura da oferta.
Uma vez as obrigações atribuídas, o subscritor das obrigações liquidará a oferta. Isto envolve a entrega das obrigações aos investidores e o pagamento de quaisquer comissões aplicáveis.
Uma vez liquidada a oferta de obrigações, a empresa deve gerir as obrigações após a oferta. Isto inclui o pagamento atempado dos juros aos investidores e a garantia do cumprimento dos termos da oferta.
Ao estruturar uma oferta de obrigações, as empresas devem considerar a forma de maximizar os benefícios da oferta. Isto inclui escolher os termos certos, seleccionar o subscritor certo, e compreender as implicações fiscais da oferta. As empresas devem também considerar as implicações a longo prazo da oferta de obrigações, tais como o impacto potencial na notação de crédito da empresa.
O custo da emissão de uma obrigação de empresa varia em função da dimensão e do tipo de obrigação a ser emitida, bem como da solvabilidade do emitente. Geralmente, o custo de emissão de uma obrigação inclui a taxa de subscrição, a taxa de registo, e os custos de impressão e gravação. A taxa de subscrição é tipicamente o maior custo, e é paga ao banco de investimento que trata da venda das obrigações. A taxa de registo é paga à Securities and Exchange Commission (SEC), e os custos de impressão e gravação são pagos à empresa que produz os certificados de caução.
As obrigações podem ser emitidas através de colocação privada, leilão público, ou venda directa. A colocação privada é quando uma empresa vende obrigações directamente a um investidor, em vez de o fazer através de um leilão público. Leilão público é quando uma empresa vende obrigações ao maior licitante. A venda directa é quando uma empresa vende obrigações directamente a um investidor a um preço fixo.
Sim, uma empresa privada pode emitir obrigações de empresas. As obrigações de empresas são títulos de dívida que são emitidos por empresas e têm normalmente um prazo de um ano ou mais. Os juros das obrigações de empresas são normalmente pagos semestralmente. As obrigações de empresas são tipicamente classificadas por agências de notação de crédito, tais como a Standard & Poor's e Moody's, e são tipicamente emitidas em denominações de $1,000 ou mais.
Não, não é qualquer pessoa que pode emitir uma obrigação. Existem requisitos específicos que devem ser cumpridos para emitir uma obrigação, e nem todas as organizações irão cumprir esses requisitos. Por exemplo, as obrigações são tipicamente emitidas por organizações com uma forte classificação de crédito, uma vez que os investidores procuram um investimento de baixo risco. Além disso, a organização deve ter um sólido historial financeiro e ser capaz de demonstrar que tem a capacidade de fazer pagamentos de juros sobre a obrigação.