A taxa interna de retorno (TIR) é uma métrica financeira que mede a rentabilidade de um projecto de investimento. É a taxa de desconto que faz com que o valor actual líquido (VAL) de todos os fluxos de caixa do investimento seja igual a zero. Por outras palavras, é a taxa a que o investimento atinge o ponto de equilíbrio. A TIR é amplamente utilizada na orçamentação de capital, especialmente para avaliar projectos de longo prazo com vários fluxos de caixa. Neste artigo, discutiremos como avaliar a TIR, qual é a TIR ideal, como calcular o ROI, o que significa TIR negativa e como calcular a TIR incremental.
Para avaliar a TIR, é necessário calcular o VAL de todos os fluxos de caixa do investimento utilizando diferentes taxas de desconto. Comece com uma taxa de desconto baixa, digamos 5%, e calcule o VAL. Em seguida, aumente gradualmente a taxa de desconto, digamos em 1%, e calcule o VAL a cada taxa até atingir uma taxa elevada, digamos 20%. Coloque os valores NPV contra as taxas de desconto num gráfico e verá uma curva que intersecta o eixo x num ponto. Esse ponto é a TIR, que representa a taxa à qual o investimento atinge o ponto de equilíbrio. Se a TIR for superior à taxa de rendibilidade exigida, o investimento é rentável. Se for inferior, o investimento não é rentável.
A TIR óptima é a taxa de rendibilidade que maximiza o VAL do investimento. É a taxa na qual o VPL é o mais alto e, portanto, o investimento é o mais lucrativo. Para encontrar a TIR óptima, é necessário calcular o VAL a diferentes taxas de desconto, como explicado acima, e seleccionar a taxa que dá o VAL mais elevado. A TIR óptima não é necessariamente a TIR mais elevada, uma vez que uma TIR mais elevada pode conduzir a um VAL mais baixo se os fluxos de caixa não forem favoráveis.
O ROI, ou retorno do investimento, é outra métrica financeira que mede a rendibilidade de um investimento. É o rácio entre o lucro líquido do investimento e o custo total do investimento. O ROI é expresso em percentagem e é utilizado para comparar a rendibilidade de diferentes investimentos. A fórmula para o ROI é (lucro do investimento – custo do investimento) / custo do investimento. Um ROI positivo indica um investimento rentável, enquanto um ROI negativo indica uma perda.
Uma TIR negativa, ou taxa interna de rendibilidade, significa que o investimento não é rentável. Ocorre quando o VAL do investimento é negativo para todas as taxas de desconto. A TIR negativa pode ocorrer quando o custo do investimento excede os retornos esperados, ou quando o momento dos fluxos de caixa é desfavorável.
A TIR incremental, ou taxa interna de rendibilidade, é uma métrica financeira que mede a rendibilidade incremental de um projecto de investimento. É a diferença entre a TIR do projecto e a TIR do próximo melhor projecto alternativo. A TIR incremental é utilizada para comparar a rendibilidade de dois ou mais projectos de investimento e para seleccionar o mais rentável. A fórmula para a TIR incremental é a TIR do projecto – TIR do melhor projecto alternativo seguinte.
Em conclusão, a avaliação da TIR é essencial para avaliar a rendibilidade de um projecto de investimento. Para avaliar a TIR, é necessário calcular o VAL de todos os fluxos de caixa do investimento utilizando diferentes taxas de desconto. A TIR óptima é a taxa de rendibilidade que maximiza o VAL do investimento. O ROI, a TIR negativa e a TIR incremental são outras métricas financeiras utilizadas para avaliar projectos de investimento.
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O artigo “Evaluating IRR: The Optimal TIR and More” discute vários métodos para avaliar a taxa interna de retorno (IRR) de um investimento e determinar a taxa de retorno ponderada no tempo (TIR) ideal. A TMA, ou média ponderada no tempo, é um dos métodos discutidos no artigo para calcular a TIR de um investimento.
Para utilizar a TMA, é necessário calcular a rendibilidade média de um investimento durante um período de tempo específico, tendo em conta quaisquer entradas ou saídas de dinheiro durante esse período. Este método é útil para avaliar o desempenho de investimentos ao longo do tempo, especialmente para comparar o desempenho de investimentos com diferentes fluxos de caixa.
No geral, o artigo fornece uma visão abrangente de vários métodos para avaliar a TIR e determinar a TIR ideal, incluindo a TMA.
TMA não é um acrónimo financeiro comummente utilizado. No entanto, TIR refere-se normalmente à “taxa interna de retorno ponderada pelo tempo”, que é um método para avaliar o desempenho de uma carteira de investimentos ao longo do tempo. É semelhante ao cálculo tradicional da taxa interna de rendibilidade (TIR), mas tem em conta o momento e a magnitude dos fluxos de caixa que entram e saem da carteira.